近年來(lái)，位于內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市的國(guó)家能源集團(tuán)烏海能源公司積極推進(jìn)“光伏+”礦山生態(tài)修復(fù)與綜合利用，在所屬黃白茨等煤礦的排土場(chǎng)、采煤沉陷區(qū)等區(qū)域選址建設(shè)光伏電站，實(shí)現(xiàn)板上光伏發(fā)電、板下生態(tài)恢復(fù)，助力礦山治理。圖為近日，在國(guó)家能源集團(tuán)烏海能源公司黃白茨光儲(chǔ)電站，工人在巡檢儲(chǔ)能裝置。新華社
本報(bào)記者|張守營(yíng)
近日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院與社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社在北京共同發(fā)布了《投資藍(lán)皮書(shū)：中國(guó)ESG投資發(fā)展報(bào)告（2023）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告”）。
報(bào)告立足于中國(guó)背景下準(zhǔn)確理解環(huán)境、社會(huì)和公司治理（ESG）投資的發(fā)展方向與路徑，梳理和總結(jié)了近年來(lái)我國(guó)ESG投資的特征與趨勢(shì)。報(bào)告認(rèn)為，ESG投資是探索中國(guó)式現(xiàn)代化道路、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略抓手。在人類(lèi)面對(duì)氣候變化重大挑戰(zhàn)與我國(guó)實(shí)施碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)背景下，ESG投資理念在我國(guó)逐漸加速普及，成為學(xué)術(shù)界、政府部門(mén)以及金融業(yè)、能源行業(yè)等領(lǐng)域關(guān)注的重點(diǎn)。
ESG投資成為促進(jìn)能源電力行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要工具
實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，能源是主戰(zhàn)場(chǎng)，電力是主力軍。例如，國(guó)家電網(wǎng)在中央企業(yè)中率先發(fā)布碳達(dá)峰碳中和行動(dòng)方案。未來(lái)，新能源將持續(xù)大規(guī)模發(fā)展，新型用能設(shè)備廣泛接入，電力系統(tǒng)“雙高”“雙峰”特征進(jìn)一步凸顯，也給電網(wǎng)保障安全穩(wěn)定運(yùn)行、滿(mǎn)足清潔能源消納需求、控制電力系統(tǒng)運(yùn)行成本等帶來(lái)巨大考驗(yàn)。報(bào)告還分析，能源革命與數(shù)字革命深度融合、能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)加快。隨著清潔能源大規(guī)模接入，分布式能源、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車(chē)、智能用電設(shè)備等交互式設(shè)施大量使用，以及“大云物移智鏈”等先進(jìn)信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，電網(wǎng)將更加智能化、互動(dòng)化、高效化，傳統(tǒng)電網(wǎng)向能源互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)已成為必然趨勢(shì)。在這種形勢(shì)下，能源電力企業(yè)持續(xù)推進(jìn)電源結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，不斷提高清潔能源占比。
能源電力行業(yè)普遍將ESG投資作為促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要工具。報(bào)告分析，由于能源電力行業(yè)的清潔低碳轉(zhuǎn)型與ESG投資具有相同的低碳愿景，近年來(lái)幾乎呈同步發(fā)展趨勢(shì)。ESG投資能夠撬動(dòng)資金支持行業(yè)轉(zhuǎn)型，不同的ESG投資策略促進(jìn)能源電力行業(yè)轉(zhuǎn)型的方式不盡相同。
能源電力行業(yè)以“溫室氣體排放”“綠色技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)”等作為ESG重要議題，并對(duì)能源電力企業(yè)產(chǎn)生了相關(guān)影響。我國(guó)能源電力行業(yè)由于以火電為主，成為碳排放量最大的工業(yè)部門(mén)。報(bào)告顯示，在我國(guó)相關(guān)政策的引導(dǎo)下，能源電力行業(yè)構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，并大力發(fā)展綠電、綠證和碳交易等市場(chǎng)機(jī)制，以推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型。隨著可再生能源發(fā)電比例逐步提高，以及“雙碳”背景下能源電力行業(yè)碳資產(chǎn)管理面臨的市場(chǎng)機(jī)遇，相關(guān)企業(yè)普遍將“溫室氣體排放”“綠色技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)”等作為ESG重要性議題，這些議題可能會(huì)對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債、收入與成本、資本成本等企業(yè)基本面因素產(chǎn)生影響。例如，“溫室氣體排放”議題下的國(guó)家核證自愿碳減排量（CCER）等或可成為發(fā)電企業(yè)通過(guò)減排項(xiàng)目增加營(yíng)收的工具；“綠色技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)”議題下的碳捕集利用與封存（CCUS）技術(shù)是發(fā)電行業(yè)投資碳減排技術(shù)時(shí)的關(guān)注方向，初期對(duì)企業(yè)的影響主要在成本端，但隨著技術(shù)創(chuàng)新與成本逐步降低，政策調(diào)節(jié)、市場(chǎng)機(jī)制等激勵(lì)手段的實(shí)施，CCUS項(xiàng)目的正向經(jīng)濟(jì)效益有望實(shí)現(xiàn)。
電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)應(yīng)自上而下提升ESG管理能力
全球氣候變暖、極端天氣頻發(fā)正在喚醒人們保護(hù)生態(tài)環(huán)境的意識(shí)，加之各國(guó)紛紛做出碳達(dá)峰、碳中和承諾并制定目標(biāo)，電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)迎來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。面對(duì)機(jī)遇，報(bào)告分析，行業(yè)也會(huì)面臨提高信息披露質(zhì)效、提升ESG管理能力、構(gòu)建特色估值體系的挑戰(zhàn)，為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，建議自上而下進(jìn)行系統(tǒng)性完善。
報(bào)告建議，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)完善ESG投資頂層設(shè)計(jì)、推進(jìn)ESG數(shù)據(jù)披露等相關(guān)政策的制定、頒布、落實(shí)，提高企業(yè)ESG信息披露強(qiáng)度；規(guī)范不同行業(yè)ESG定性、定量指標(biāo)及披露標(biāo)準(zhǔn)，提高企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量；通過(guò)論壇、研究等方式普及ESG投資理念，推動(dòng)企業(yè)、資管機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與者加強(qiáng)對(duì)ESG理念的認(rèn)知與實(shí)踐；同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)“漂綠”（即企業(yè)為了自身利益而進(jìn)行的虛假環(huán)保行為）等行為的甄別與監(jiān)管。
此外，企業(yè)應(yīng)把握ESG發(fā)展機(jī)遇，更好地肩負(fù)起環(huán)境、社會(huì)和治理責(zé)任，依據(jù)監(jiān)管要求、參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、借鑒龍頭經(jīng)驗(yàn)，提升自身ESG表現(xiàn)，并按時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露ESG各維度信息。資管機(jī)構(gòu)緊抓ESG轉(zhuǎn)型機(jī)遇，將ESG投資納入公司業(yè)務(wù)流程，制定ESG投資業(yè)務(wù)目標(biāo)，設(shè)立ESG投研部門(mén)，開(kāi)展ESG評(píng)價(jià)體系建設(shè)，引領(lǐng)可持續(xù)發(fā)展投資變革。
與此同時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)積極推動(dòng)ESG評(píng)價(jià)體系建設(shè)，依托成熟的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，依據(jù)監(jiān)管要求、結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，建立相對(duì)統(tǒng)一、清晰、規(guī)范的ESG評(píng)價(jià)體系；結(jié)合本地特點(diǎn)及A股上市公司屬性，進(jìn)行ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇、權(quán)重設(shè)置；追蹤ESG投資動(dòng)態(tài)、更新ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)，并力圖對(duì)更多企業(yè)實(shí)現(xiàn)ESG評(píng)級(jí)全覆蓋。指數(shù)機(jī)構(gòu)為市場(chǎng)提供公開(kāi)透明的ESG業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，基于ESG評(píng)價(jià)體系開(kāi)展ESG評(píng)分評(píng)級(jí)，納入ESG屬性突出的成分股，編制、發(fā)布ESG指數(shù)，幫助投資機(jī)構(gòu)及投資者更好地甄別ESG投資標(biāo)的、度量ESG投資業(yè)績(jī)。
數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升制造業(yè)ESG信息披露質(zhì)量
報(bào)告認(rèn)為，積極推動(dòng)制造業(yè)企業(yè)以數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升ESG競(jìng)爭(zhēng)力，有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值的提升。數(shù)字化與綠色低碳發(fā)展相融合，可以成為落實(shí)應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的有力抓手。數(shù)字技術(shù)可以為制造業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的綠色低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展提供解決方案，有效提高資源利用效率和行業(yè)綠色管理效率。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的數(shù)字化有助于其發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告等ESG相關(guān)信息報(bào)告更具時(shí)效性、科學(xué)性和準(zhǔn)確性。制造業(yè)在構(gòu)建接軌國(guó)際、符合中國(guó)國(guó)情的ESG評(píng)價(jià)體系時(shí)，應(yīng)利用自然語(yǔ)言處理技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)等數(shù)字化手段提升數(shù)據(jù)提取及處理能力，進(jìn)而賦能ESG評(píng)價(jià)體系的評(píng)價(jià)過(guò)程和結(jié)果。充分利用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)算法提高ESG評(píng)級(jí)精準(zhǔn)性和預(yù)測(cè)性，并利用可視化工具更為客觀真實(shí)地展現(xiàn)和傳遞評(píng)級(jí)結(jié)果，幫助投資者和利益相關(guān)方更好地理解和比較差異化企業(yè)的ESG績(jī)效。制造業(yè)企業(yè)應(yīng)推動(dòng)數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，利用數(shù)字化技術(shù)促進(jìn)行業(yè)提質(zhì)增效及碳排放“雙控”。數(shù)字化有利于制造業(yè)整體實(shí)現(xiàn)其價(jià)值鏈上產(chǎn)品的碳足跡數(shù)據(jù)透明化、標(biāo)準(zhǔn)化。制造業(yè)企業(yè)在通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升行業(yè)ESG競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程中，將逐步實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展、協(xié)同促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的美好愿景。
通過(guò)對(duì)制造業(yè)企業(yè)披露的ESG信息進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其披露的數(shù)據(jù)雖較其他行業(yè)相對(duì)全面，但定量數(shù)據(jù)較少，缺乏對(duì)相關(guān)指標(biāo)達(dá)標(biāo)值的披露，在一定程度上影響利益相關(guān)方對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及其發(fā)展前景作出準(zhǔn)確投資判斷的能力。制造業(yè)企業(yè)ESG信息披露應(yīng)針對(duì)數(shù)據(jù)化要求較高的信息作出細(xì)致的、規(guī)范性的規(guī)定，注重對(duì)相關(guān)ESG信息的量化披露。披露量化數(shù)據(jù)不僅有利于滿(mǎn)足投資者獲取全面信息的需求，更有助于企業(yè)自身針對(duì)清晰數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析，從而及時(shí)發(fā)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)中涉及的問(wèn)題并予以解決，進(jìn)而提高制造業(yè)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)管理水平。
制造業(yè)企業(yè)應(yīng)充分利用第三方ESG評(píng)分體系，以考慮中國(guó)國(guó)情為前提，構(gòu)建符合制造業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域特點(diǎn)的ESG管理體系，建立ESG信息數(shù)據(jù)庫(kù)，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)不同企業(yè)的差異化業(yè)務(wù)鏈條實(shí)施分類(lèi)管理，并確保披露的相關(guān)信息符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，選取指標(biāo)必須具有可比性、真實(shí)性，保證口徑邊界具有高度準(zhǔn)確性，推動(dòng)制造業(yè)ESG信息披露規(guī)范發(fā)展及嚴(yán)格管理。充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等科技手段對(duì)ESG投資政策監(jiān)管趨勢(shì)進(jìn)行持續(xù)追蹤，同時(shí)利用數(shù)字化手段搜集同行業(yè)ESG相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行對(duì)標(biāo)整理和分析，以彌補(bǔ)企業(yè)自身在ESG信息披露方面存在的不足，并持續(xù)提升信息披露質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)該通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型技術(shù)更精準(zhǔn)地衡量和披露ESG指標(biāo)，以提高其履行社會(huì)責(zé)任的能力，降低制造業(yè)ESG信息披露環(huán)節(jié)可能給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
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