李越
中國人民銀行等八部門去年11月聯(lián)合印發(fā)《關于強化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的通知》（以下簡稱《通知》），提出支持民營經(jīng)濟發(fā)展相關要求，持續(xù)加強民營企業(yè)金融服務。其中包括積極開展產業(yè)鏈供應鏈金融服務，促進供應鏈票據(jù)規(guī)范發(fā)展，以及完善票據(jù)市場信用約束機制。票據(jù)融資和票據(jù)結算服務民營企業(yè)的要求由此進一步清晰和明確。
認真落實《通知》要求，有利于進一步支持民營企業(yè)更便利地使用票據(jù)進行融資，強化對民營企業(yè)使用票據(jù)的保護，對票據(jù)持續(xù)逾期的失信企業(yè)，限制其開展票據(jù)業(yè)務，更好防范拖欠民營企業(yè)賬款。引導票據(jù)市場基礎設施優(yōu)化系統(tǒng)功能，便利企業(yè)查詢票據(jù)信息披露結果，更有效地識別評估相關信用風險。
民企金融服務痛點亟待破解
民營企業(yè)具有靈活性、創(chuàng)新性、成長性和活躍性的特征，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著重要作用，是推動經(jīng)濟增長、促進創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生的生力軍。在國家相關政策扶持下，近年來產生一大批“小巨人”和專精特新企業(yè)。以上海市為例，上海市中小企業(yè)發(fā)展服務中心聯(lián)合專業(yè)機構一起發(fā)布的《2023上海市專精特新企業(yè)發(fā)展指數(shù)報告》顯示，上海市專精特新企業(yè)數(shù)量已達9268家，其中國家級專精特新“小巨人”企業(yè)685家，數(shù)量居全國前列，而專精特新企業(yè)中，90%以上都是民營企業(yè)。
由于內外部原因的共同作用，民營企業(yè)在融資市場上面臨著融資難融資貴的問題，始終是制約其發(fā)展的瓶頸。究其原因，一是民營企業(yè)在業(yè)務模式和資金特點上與國企存在較大差異，尤其是金融機構固有的授信模式對此類企業(yè)的評估，在產品的適配性上也存在差異；二是民營企業(yè)在產業(yè)鏈條上的地位相對核心企業(yè)處于弱勢，在產業(yè)鏈供應鏈上，商業(yè)銀行更加傾向于對核心企業(yè)和上游企業(yè)給予信貸支持，而普遍存在著對下游中小微企業(yè)金融支持不足的問題；三是部分民營企業(yè)自身內部治理水平亟待提升，財務數(shù)據(jù)的真實性滯后，信用融資能力較差，導致金融機構惜貸甚至抽貸；四是在產業(yè)鏈中，核心企業(yè)和上游企業(yè)處于強勢地位，中小民營企業(yè)由于信息差異和金融工具過于單一，無法及時拿到結算款項，形成部分債務債權關系。
票據(jù)業(yè)務服務民企有天然優(yōu)勢
作為銀行的傳統(tǒng)產品，票據(jù)是服務實體經(jīng)濟最基礎的工具之一。在當前票據(jù)市場經(jīng)歷深刻發(fā)展變革、全國統(tǒng)一票據(jù)市場建設不斷完善、票據(jù)業(yè)務電子化程度日益提升的新形勢下，票據(jù)業(yè)務作為服務實體經(jīng)濟的良好載體，發(fā)揮著越來越重要的作用，在服務實體經(jīng)濟、促進企業(yè)發(fā)展方面具有天然優(yōu)勢。
票據(jù)融資是商業(yè)銀行信貸的基礎業(yè)務，具有門檻低、可拆分、融資速度快的特征。票據(jù)交易所最新指引中，原始票據(jù)包可拆分貼現(xiàn)，最低單位為0.01元。為方便企業(yè)客戶進行貼現(xiàn)，主流商業(yè)銀行推出了線上貼現(xiàn)渠道，主打“秒貼”“小時貼”，與民營企業(yè)高頻、小額的融資特性相契合。
與其他信貸產品比較，票據(jù)融資具有價格低、期限短、周轉靈活的特點，有助于解決民營企業(yè)融資難融資貴的問題。目前票據(jù)市場價格長期低位徘徊，同期限市場價格大幅低于流貸、電子債權憑證等產品，銀行還會根據(jù)不同戰(zhàn)略領域客戶實施差異化營銷策略，讓利實體經(jīng)濟，民營企業(yè)從中獲得低成本周轉資金票據(jù)業(yè)務有助于縮短企業(yè)賬期，促進企業(yè)的資金循環(huán)，加速資金周轉。制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)的供應鏈較長，產品生產周期容易導致相關企業(yè)出現(xiàn)應收賬款拖欠、企業(yè)資金周轉不暢等問題。票據(jù)具有很強的流通性，持票民營企業(yè)在日常支付結算時，可直接通過票據(jù)背書轉讓支付貨款，而無需向外申請貸款。企業(yè)需要融資時還可以使用票據(jù)及時進行貼現(xiàn)，有助于資金回籠并持續(xù)開展生產經(jīng)營活動。
票據(jù)業(yè)務法律基礎健全，市場基礎設施完備，企業(yè)信息披露機制逐步完善，提升了票據(jù)使用的安全性。2016年以來，隨著上海票據(jù)交易所成立并進行不斷創(chuàng)新完善，全流程電子化票據(jù)流轉杜絕了紙票時代的假票和逾期兌付等操作風險。以票據(jù)法作為依據(jù)的票據(jù)安全性高于傳統(tǒng)的信貸產品和民間借貸關系，有助于提升中小企業(yè)的融資獲得性。供應鏈票據(jù)、綠色票據(jù)等票據(jù)業(yè)務創(chuàng)新產品的出現(xiàn)，豐富了民營企業(yè)的融資渠道，改善了企業(yè)的融資環(huán)境。
打造票據(jù)場景構建票據(jù)生態(tài)
根據(jù)民營企業(yè)在產業(yè)鏈中的地位、作用和資金流特點，商業(yè)銀行提供相應的差異化支付結算工具和融資工具。批發(fā)零售類、制造業(yè)、商業(yè)服務業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)資金特性和周期要求各異，企業(yè)之間形成的債權關系復雜，民營企業(yè)用票環(huán)境和用票習慣尚需培養(yǎng)，商業(yè)銀行應按照客戶或行業(yè)需求特點，形成票據(jù)的行業(yè)適配方案或根據(jù)核心客戶的特點定制票據(jù)一體化服務。以某汽車企業(yè)為例，2024年上半年，該企業(yè)收到的票據(jù)用于貼現(xiàn)和背書的規(guī)模為1246億元，2024年6月末尚未到期的余額為1044億元，較上年末增長13.7%；而應付票據(jù)繼續(xù)下降，僅占應付款項的1.1%，余額僅有23億元，較上年末下降44.3%。該企業(yè)收到票據(jù)后一般會進行貼現(xiàn)或支付，針對此類企業(yè)特點商業(yè)銀行應及時提供相應的貼現(xiàn)融資工具或電子化票據(jù)服務手段。
不斷完善票據(jù)業(yè)務應用場景，打造便利化票據(jù)融資渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起使得票據(jù)業(yè)務模式發(fā)生改變，與物聯(lián)網(wǎng)、供應鏈金融的有機融合迎來良好發(fā)展契機。商業(yè)銀行應根據(jù)民營企業(yè)特點，將票據(jù)業(yè)務的各個環(huán)節(jié)與企業(yè)客戶產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)相互銜接，將能提供綜合票據(jù)服務的票據(jù)產品鏈嵌入到企業(yè)日常的生產經(jīng)營活動中。例如，在相應的供應鏈金融平臺中將票據(jù)業(yè)務嵌入銷售、支付、流通等環(huán)節(jié)，與流貸、電子債權憑證、信用證等產品有效互動；完善線上渠道功能，打造“線上+線下”的互動場景，提升票據(jù)業(yè)務的便捷性和高效性。
構建票據(jù)生態(tài)體系，探索票據(jù)服務民營經(jīng)濟新模式。打造適應經(jīng)濟發(fā)展形勢的一體化鏈條式票據(jù)業(yè)務生態(tài)平臺，強化票據(jù)產品的全生命周期管理，通過價格指引和產品創(chuàng)新，制定民營企業(yè)分層分類資金支持政策，引導承兌和貼現(xiàn)業(yè)務向普惠、綠色、科創(chuàng)、先進制造業(yè)等國家重點信貸領域傾斜，充分發(fā)揮銀行承兌匯票增信作用，確保票據(jù)到期兌付。通過商票保證、增信、保險等，以銀行信用帶動商業(yè)信用發(fā)展，不斷完善企業(yè)信用評級體系，挖掘民營企業(yè)商業(yè)承兌匯票潛力。
推動票據(jù)業(yè)務數(shù)字化經(jīng)營管理，建立民營企業(yè)貼現(xiàn)行為數(shù)據(jù)分析模型，通過“場景+數(shù)據(jù)”的模式，在獲客環(huán)節(jié)和出票、背書、轉讓、兌付等環(huán)節(jié)持續(xù)鞏固提升客戶黏性，適應民營企業(yè)資金使用習慣，通過數(shù)字化模型分析民營企業(yè)風險特征，推動建立票據(jù)信用評級，建立企業(yè)信用白名單，進而控制票據(jù)信用風險，在客戶甄選和貼現(xiàn)放款、資金流向跟蹤等環(huán)節(jié)做好風險預警和防控，保證銀行資金的合規(guī)投放和安全回收。在貿易背景真實性審核過程中積極引入數(shù)字化手段，通過電子發(fā)票比對、合同封閉鎖定唯一等方式減少操作風險，符合監(jiān)管的要求，促進業(yè)務健康發(fā)展。
（作者系中國建設銀行總行金融同業(yè)部同業(yè)融資處處長）
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