自2023年5月，依托天津大學、南開大學等高校建設的天開高教科創園開園以來，通過實施租金減免、設立專項資金、鼓勵成果轉化等一系列支持政策，使得一批科技含量高、創新能力強、發展潛力大的初創企業在這里落地生根、拔節生長。圖為參加“天開杯”創聚津門全國大學生智能科技創新創業挑戰賽的天津工業大學學生在調試參賽產品。新華社
本報記者 | 邵鵬璐
6月26日，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，邀請國家發展改革委副主任李春臨、國務院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳、金融監管總局政策研究司司長李明肖、中國證監會市場監管二司司長吳萌就《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》（以下簡稱《政策措施》）有關情況進行介紹，并答記者問。
李春臨表示，《政策措施》也被稱為“創投十七條”，是繼2016年國務院出臺《關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》以來，國家層面出臺的又一部促進創業投資高質量發展的系統性政策文件。其主要內容可以用五句話精準概括，即“培育創投主體、拓寬資金來源、加強引導扶持、健全退出機制、優化市場環境”。
“我們相信，《政策措施》落地實施及后續相關配套政策的出臺，將進一步激發我國創業投資行業發展的動能和潛力，為培育更多‘小巨人’和‘獨角獸’企業，支持科技創新和高水平科技自立自強貢獻更大力量。”李春臨強調，下一步，國家發展改革委將會同有關部門完善工作機制，加強統籌協調，形成支持創業投資高質量發展的綜合性體系，并加強各項《政策措施》落實情況的跟蹤監測，形成工作閉環，以務實有效的措施穩定市場預期、激發創投市場活力。
創業投資一頭連著產業一頭連著金融
“發展創業投資是促進科技、產業、金融良性循環的重要舉措。創業投資已成為發展新質生產力、建設現代化產業體系、構建新發展格局、推動經濟社會高質量發展的重要力量。”李春臨表示，創業投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征，更加適應種子期、初創期和成長期科技型企業的融資需求。“可以說，沒有創業投資的支持，科技創新的效果將大打折扣。”
“創業投資一頭連著產業、一頭連著金融，既要銜接上游的研發端，又要適配下游的應用端，涉及面廣、影響范圍大。”李春臨介紹，《政策措施》圍繞創業投資“募、投、管、退”全鏈條全生命周期各環節，提出多方面的政策舉措。
在募資端，《政策措施》提出，引導保險資金等長期資金投資創業投資，擴大金融資產投資公司直接股權投資試點范圍，動員有條件的社會資本做“耐心資本”，解決行業“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。
在投資端，針對創投機構反映“有錢也難投出去”的問題，《政策措施》明確由國家發展改革委牽頭會同相關部門，建立創業投資與創新創業項目的對接機制，為廣大創投機構提供一批優質的、符合國家發展方向和戰略導向的好項目，解決“錢往哪里投”的問題。
在管理端，《政策措施》提出要持續加強對政府和國有企業出資的創業投資基金的管理，建立健全符合行業特點和發展規律的管理體制和盡職合規責任豁免機制。針對各方普遍關心的稅收和監管問題，提出持續落實落細創業投資企業的稅收優惠政策。同時，按照《私募投資基金監督管理條例》相關要求，對創投基金實施與其他私募基金區別對待的差異化的監管政策。
在退出端，《政策措施》實施的重點是拓寬退出渠道，優化創業投資基金退出政策。
加強耐心資本培育為企業提供長期資金支持
作為“時間的朋友”，陪伴“硬科技”發展的親密伙伴——耐心資本的培育對促進我國創業投資高質量發展和實現高水平科技自立自強至關重要。
就如何培育發展壯大耐心資本，李春臨認為：“除了充分尊重市場規律以外，政府這只‘有形的手’也可以發揮重要作用，引導各類資本摒棄‘急功近利、快進快出、掙快錢’的浮躁心態，堅持做長期投資、戰略投資、價值投資、責任投資。”
《政策措施》中對培育耐心資本作了相應的政策安排：
——關于保險資金。
《政策措施》提出，引導保險資金加大對科技創新的支持力度，進一步釋放創業投資基金長期資金來源潛力。
李明肖介紹，國家金融監督管理總局一直以來積極引導保險資金等長期資金投資創業投資，引導銀行業保險業按照市場化、法治化的原則，依法合規出資創業投資。近年來，金融監管部門持續優化保險資金監管政策，全面破除阻礙保險資金開展股權投資、風險投資、支持科技創新的制度障礙。“目前，保險資金投資創業投資基金在監管政策層面上是暢通的。”
——關于銀行資金。
《政策措施》提出，以金融資產投資公司為平臺，擴大股權投資試點范圍，加大對科技創新的支持力度，積極支持資產管理機構加大對創業投資的投入，發行適配創投基金特點的長期資管產品。
李春臨表示，我國是銀行主導型的金融體系，銀行業資產占金融機構總資產的比重超過90%，在嚴控風險的前提下，引導銀行加大對科技創新和創業投資的支持力度潛力巨大。
值得注意的是，市場非常關注“金融資產投資公司開展科技企業的直接投資業務”，對此，李明肖介紹，金融監管總局深入梳理總結前期上海試點開展的直接股權投資經驗，研究擴大試點地區范圍，充分發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資和企業重組等方面的專業優勢，加大對科技創新的支持力度。
——關于國資和政府投資基金。《政策措施》提出，聚焦基金考核，容錯免責機制、績效評價制度等體制機制的關鍵環節，率先將國資和政府投資基金培育為耐心資本，發揮引領示范作用。
王海琳介紹，近年來，央企有序開展了有關基金投資業務，充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風險的優勢和特征，通過有效投資積極推動實體經濟高質量發展。下一步，國務院國資委將立足自身職責定位，加強與相關部門的溝通協同，在放寬規模限制、提高出資比例、注重整體業績和長期回報考核，明確盡職免責容錯條件等方面，給予中央企業創投基金更大支持。
三方面加快培育高質量創業投資機構
廣大創業投資機構是創業投資的實施主體。李春臨認為，我國創業投資要實現高質量發展，需從三方面加快培育一批高質量的創業投資機構。
第一個是“專業”。專業的人干專業的事。要想培育一批“硬科技”的“獨角獸”和“小巨人”企業，離不開創投企業的“火眼金睛”。要堅持以市場為導向，遵循科技創新發展規律，鼓勵廣大創業投資機構從自身獨特的優勢出發，強化專業化投資理念和投資策略，加強對投資項目的投后“賦能”，提升股權投資、產業引導、戰略咨詢等綜合服務能力。
第二個是“多元”。創業投資高質量發展需要有各具特色、充滿活力的創業投資機構參與，應鼓勵行業骨干企業、科研機構、創業創新平臺機構等創業創新資源豐富的主體，具有資本實力和管理經驗的天使投資個人、保險基金、政府投資基金等專業機構投資者積極參與創業投資，形成多元化的創業投資主體。
第三個是“規范”。規范發展是健康發展的前提，沒有規范就沒有健康發展，創業投資主要以股權投資方式投向早期的初創企業，具有高風險、高收益的典型特征，廣大投資機構開展投資活動必須在遵守相應的法律法規的基礎上，履行信義義務，切實保護投資人的合法權益，引導創投機構強化內控機制，合規管理和風險管理機制，不斷提高創投機構規范化運作和管理水平。
吳萌表示，“退出機制”各方普遍關注，其影響著創業投資的成效，需要系統考慮。《政策措施》的第五部分從拓寬創業投資退出渠道、優化創業投資基金退出政策這兩個方面做了相應的安排。“近年來，證監會不斷深化資本市場的改革和開放，努力為緩解‘退出難’提供良好的基礎。后續，證監會還將繼續加強和各方的協同配合，加強政策的動態評估，推動‘健全創業投資退出機制’等措施的落實和落地。”吳萌說。
|
