李鑫 本報記者 | 邵鵬璐
2021年度，浙商證券股份有限公司（以下簡稱“浙商證券”）以優秀成績，獲評企業債券主承銷商信用評價A類。日前，浙商證券副總裁程景東接受本報記者專訪時表示：“浙商證券將以信用評價指標為標尺，不斷完善企業債券承銷業務相關制度，加強企業債券管理水平，不斷提高企業債券執業水平，促進企業債券業務的健康可持續發展。同時，繼續加大企業債券業務拓展，通過‘深耕浙江、走向全國’策略，重點對省內項目進行深入挖潛，并通過立足省內業務，逐步走出浙江，積極開拓省外業務，對標一流券商，努力向前追趕；加強人才隊伍建設，通過對外引入優秀人才和團隊，對內加大人才梯隊培養，打造一個敢打敢拼的投行隊伍，提升整體專業服務能力和水平。我們也將進一步加強與國家發展改革委、地方各級發展改革部門以及中央結算公司、交易商協會等方面的溝通，及時了解最新政策動向、產業導向和債券品種，更好服務實體經濟。”
深耕浙江
充分發揮本土券商資源稟賦優勢
浙商證券作為浙江省首家上市券商，多年來秉承“深耕浙江、走向全國”發展策略，傾力把“浙商投行”打造成為服務實體經濟的“金名片”，并緊抓“共同富裕”浙江先行示范區建設、“鳳凰行動”計劃、“山區26縣”高質量發展等省委省政府戰略任務，有效發揮浙江本土券商的資源稟賦和分支機構在當地的資源優勢，為長三角一體化發展貢獻力量。
——響應國家號召，推進“共同富裕”。程景東介紹，作為浙江資本市場的“主力軍”，浙商證券堅決貫徹“深耕浙江、服務浙商”理念，積極響應國家對浙江建設“共同富裕示范區”的厚重期望，積極落實相關決策部署，成立以投行為主體的浙商證券服務浙江省山區26縣股改上市工作組，通過實地走訪交流，深入了解并對接企業融資需求，努力為山區企業高質量發展及“共同富裕示范區”建設出謀劃策、貢獻力量。在扶持區縣金融發展、建設“共同富裕”領域，浙商證券已累計為山區26縣城投企業融資超過200億元，深入支持區域基礎設施建設加快發展。
——服務實體經濟，推動自身轉型。程景東表示，浙江省具有相當濃厚的產業氛圍和產業基礎，在城投企業融資規模全國排名靠前的同時，也涌現了一批優質民營企業。浙商證券作為浙江本土券商，多年來注重深挖本土資源，以特色金融創新等多種方式解決民營企業“融資難”“融資貴”問題，并致力推動城投企業戰略發展，有力有效服務實體經濟。同時，在新一輪城投公司市場化轉型過程中，浙商證券注重發掘城投企業的資本市場業務機會與戰略轉型需求，通過擁抱上市公司、依托產業平臺，協助多家城投公司逐漸從單純執行城市建設運營職能，轉型為具有良好市場化運營能力的產業類公司，此類轉型后的城投企業也將成為未來區域經濟高質量發展中不可或缺的重要推手。
——提升執業質量，嚴守合規底線。程景東說，浙商證券高度重視從嚴監管導向，高標準、嚴要求開展投行業務，深入夯實產品執行、質控內核和風險合規“三道防線”，對每一單業務都扎實做好盡職調查和持續督導，并持續加強投行內部管理，扎實推進作風紀律建設。
——完善信息系統，強化科技賦能。程景東表示，2021年以來，浙商證券堅持問題導向，著力解決投行信息化管理系統存在的短板問題，進一步提升科技對投行業務的賦能水平，積極實施并順利完成電子底稿系統及發行管理系統兩大系統建設，進一步強化對項目的動態監控，規范發行流程，極大提高了管理效率和工作質量。
走向全國
提升市場份額有效滿足融資需求
2021年，在國家發展改革委以及地方各級發展改革部門的大力支持和指導下，浙商證券依托地域優勢，深耕浙江、走向全國，在企業債券承銷方面不斷刷新歷史紀錄，市場份額加快攀升。公司榮獲《新財富》進步最快投行、最具潛力投行、最佳投行業務精英獎等多個獎項。2021年，共發行承銷債券198單，合計承銷金額1228.63億元，其中發行企業債券12支，規模為112.5億元，浙商證券承銷金額為65.8億元，位居行業前列。
據程景東介紹，浙商證券堅持“引水入池”深度服務實體經濟，始終高度注重金融機構“服務實體經濟做大做強”這一重大使命，聚焦服務實體經濟的重點領域和薄弱環節，致力協助解決區縣發展不平衡不充分問題，并堅持貫徹“讓利實體經濟”的政策導向，深化利率市場化改革成果，持續加大對制造業、產業發展、綠色金融等重點領域的支持力度。2021年，浙商證券為區縣級平臺企業成功融資7單企業債券，規模超過50%，有效滿足了基層建設與實體經濟的融資需求，降低了企業融資成本，為城鄉基層基礎設施建設及產業發展提供源源動力。
以“21麗水管廊債01”為例，浙商證券高度重視項目全過程、各階段工作，并在承銷發行階段通過全面扎實詢價，最終助力企業實現4.35%的發行利率，較2021年度同期發行同類債券平均發行利率低183BP，得到了發行人及當地政府領導的高度認可。
同時，浙商證券注重“創新為王”大力發展特色品種。自開展債券業務以來，浙商證券高度重視創新品種債券的學習與設計，成功發行了多單全國及區域首單創新債券。2021年，浙商證券承銷發行綠色債券、管廊建設專項債、社會產業領域專項債等特色品種企業債券共34億元，占比超過一半，體現了浙商證券定制化金融產品的設計能力和創新能力。
程景東強調，浙商證券榮獲上海證券交易所2021年度“公司債券優秀承銷商”和“公司債券創新產品優秀承銷商”兩大獎項，既是證券市場對公司投行業務取得優秀業績的充分肯定，也充分體現了公司發展債券業務的專業優勢，以及科技創新債券發現承銷方面的努力和貢獻。
爭創一流
加強制度建設不斷提高服務能力
程景東表示，國家發展改革委信用評價指標在設計時，信用行為指標在具體考核評分指標中所占分數權重最大。信用行為指標主要考察受評機構在發行承銷及存續期管理業務中出現的失信失職行為及社會征信狀況，主要包括企業債券違約及違約處置情況、業務合規和受處罰處分情況、在全國信用信息共享平臺和信用檔案系統中的不良記錄等內容。由此可見，信用評價更側重于對主承銷商和評級機構合規經營、風險處置、債券存續期管理等“軟實力”評價，而不僅只是依據各自市場排名、承銷規模、市場份額等“硬指標”。
程景東認為，上述評價體系一方面引導參評機構在業務開展的同時，需兼顧自身信用體系的建設，加強自身合規意識和風控能力，努力在信用評價中獲得高分；另一方面，參評機構可根據指標體系調整完善自身的組織架構、工作重點和行事方式，找準自身不足，持續提升從業人員的合規意識和職業素養，加強注冊制下企業債券業務的專業水平和服務質量，形成“評價—競爭—提升”的良性循環。企業債券發行人可在遴選主承銷商和信用評級機構過程中，充分運用信用評價結果，發揮優勝劣汰的市場機制作用，企業債券市場的服務水平和服務質量也將得到明顯提升。
國家發展改革委發布評價結果時提出，部分主承銷商對存續企業債券本息兌付風險排查及償付資金摸排不到位，在風險監測、信息披露等工作環節存在未能充分履職盡責的情況。
對此，程景東表示，在風險防范方面，浙商證券在做好盡職調查、信息披露等方面開展了諸多有益探索實踐。
一是持續完善制度支撐。近年來，浙商證券根據相關法律法規、自律規則等要求，建立了覆蓋承銷報價、項目立項、盡職調查、內部審核及申報、銷售登記、簿記建檔、存續期管理等全流程的內部管理制度，并根據相關法律法規、自律規則等文件的頒布及更新情況，及時更新完善內部制度，確保債券業務開展的合法合規。
二是切實做到全流程管理。在企業債券承銷全流程落實嚴格質量控制、風險控制程序，在項目開發各階段都持續執行風險排查、識別和防范工作，主要包括：承攬階段，建立及執行明確的項目準入標準；項目審核階段，執行規范化高質量的盡職調查及質量控制審查；銷售發行階段，依照制度要求嚴格落實風險排查工作；存續期階段，通過電話回訪、現場督導多手段多渠道結合，落實存續期跟蹤管理。全流程管理有效保障了盡職調查、信息披露等工作，進一步提升了債券項目質量。
三是高度重視風險防控。浙商證券高度重視常態化風險防范工作。一方面，開發搭建了企業全景風控平臺，實時、動態監測發行人及項目風險，實現項目風險信息的及時查詢及推送，確保異常早發現，風險早識別；另一方面，高度重視業務人員風險防范意識的培養，通過定期、不定期開展企業債券業務技能培訓、項目經驗分享、政策解讀等，提升業務人員的履職能力和風險防范應對能力。
“在防范風險的同時，浙商證券還著力提高債券承銷服務質量，推動企業債券市場健康可持續發展。”程景東介紹說。
——合規意識“全覆蓋”。浙商證券成立15年來，靠的就是堅持合規發展，“行以致遠浙商路”。公司要求全員全面落實合規經營意識，對外嚴格遵守相關法律法規、監管規定和行業準則；對內明確合規原則的權威性和獨立性，健全合規管理體系和制度，明確責任，規范流程。
——責任壓實“全鏈條”。持續加強投行業務內部控制，采取有效手段督促員工嚴格執行落實內部控制制度，規范執業行為。抓住“關鍵少數”，壓實公司主要負責人、相關高管的管理責任。按照全鏈條問責的要求，出現問題時，對項目人員、內控部門、公司管理層等全鏈條上的責任人員進行追責。
——加強內控“全方位”。加強投行業務執業過程管控，提升內控部門對業務前臺的制約、監督、提醒和服務等作用。建立內控部門對業務人員的執業質量跟蹤評價機制，并將評價結果納入業務人員績效考核。
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